METHODICAL ANALYSIS OF CURRENCY RISKS IN THE APPLICATION OF METHODS OF CURRENCY RISK MANAGEMENT
Abstract
In the course of the research, a model for the analysis of currency risks by entities of foreign economic activity has been developed, which shows the relationship between the stages of the implementation of foreign economic operations and the stages of the use of methods for analyzing currency risks. The analysis of the dependence of the factors presented in the researches of scientists on the theoretical grounds set forth in the economic theory has been analyzed. For the correlation-regression analysis, a selection of factors influencing the change of the EUR / UAH exchange rate has been carried out. As a result of calculations, taking into account certain independent variables, a multiple linear regression was made for determining the exchange rate of EUR / UAH. It is established that the constructed model is statistically significant, and changes in the exchange rate of EUR / UAH are determined by the influence of the factors envisaged in the presented equation. The constructed regression model allows us to confirm or refute the hypothesis outlined at the beginning of the study. After all, the factors used during the construction of the model in different ways affect the change in the exchange rate of the national currency in relation to foreign. The constructed model is statistically significant, and changes in the exchange rate of EUR / UAH are determined by the influence of the factors envisaged in the presented equation. The procedure for determining the currency efficiency of export-import operations is determined, which results in the decision to implement a specific type of foreign economic transaction. The order is determined and the analysis of the effectiveness of the use of currency reservations as one of the internal methods of currency risk management and the analysis of the effectiveness of the use of external risk management methods is carried out. After analyzing the research systematized methods of assessing the effectiveness of hedging, it has been found that the most popular method used by enterprises is the method of dollar compensation. After analyzing the features of calculation of hedging effectiveness as a method of currency risk management, a form of document is developed, which displays information on the analysis of currency risks.
References
Index Mundi (2017). Ukraine – Net financial account. URL: https://www.indexmundi.com/facts/ukraine/net-financial-account
Official site of Eurostat database. URL: https://ec.europa.eu/eurostat/data/database
Official site of the European Central Bank. URL: https://www.ecb.europa.eu/home/html/index.en.html
Official site of World Bank Open Data. URL: https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?end=2016&locations=UA&start=1988&view=chart&year_low_desc=false
Trading economics (2018). Euro Area Current Account to GDP. URL: https://tradingeconomics.com/euro-area/current-account-to-gdp
World Economic Forum (2016). The Global Enabling Trade Report 2016. Retrieved from: http://www3.weforum.org/docs/WEF_GETR_2016_report.pdf
БойкоК.В. Облік і аналіз хеджування (на прикладі підприємств переробної промисловості): автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: спец. 08.00.09. Київ, 2010. 19 с.
Вакульчик О.М., Дубицький Д. П. Аналіз ефективності зовнішньоекономічної діяльності підприємства // Вісник Академії митної служби України. Сер.: Економіка. 2012. No. 2. С. 75-82.
Василенко Н.К. Облік і аналіз фінансових інструментів хеджування грошових потоків підприємств: автореферат на здобуття наук. ступ. канд. екон. наук, спец.: 08.00.09. К.: Київський нац. торгівельно-екон. ун-т, 2012. 21 с.
Вахненко Т.П. Теоретичні засади валютного курсоутворення: концепції та моделі. Економіка і прогнозування, 2004, 2: 21-30. URL: http://eip.org.ua/docs/EP_04_2_21_uk.pdf
Гайдаєнко О., Коваленко Л. Застосування кореляційно–регресійного аналізу для прогнозування результатів діяльності підприємства. Облік. Економіка. Менеджмент: наукові нотатки Міжнародний збірник наукових праць. Випуск 1 (13) частина 1. 2017. С. 16-23
Гринько П.О. Формування системи показників діагностики ефективності експортно- імпортної діяльності підприємства. Науковий вісник Ужгородського національного університету. Випуск 20, частина 1. 2018. URL: http://www.visnyk-econom. uzhnu.uz.ua/archive/20_1_2018ua/29.pdf
Круш П. В., Хоменко Т. Ю. Методичні підходи до оцінки ефективності управління зовнішньоекономічною діяльністю //Актуальні проблеми економіки та управління. 2017. No. 11. URL: http://ela.kpi.ua/bitstream/123456789/22596/1/2017-11_4-08.pdf
Ксендзук В. В. Бухгалтерський облік та аналіз операцій хеджування валютних ризиків: дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук, спеціальність 08.00.09. Житомир, 2015. 367 с.
Леснік, Т. М. (2017). Вплив макроекономічних показників на курс національної валюти: регресійний аналіз. Науковий вісник, 177.  URL: http://www.msu.edu.ua/visn/? p=2871&lang=uk
Мазуренко В. П. Статистика: навч.-метод. посіб. / В. П. Мазуренко. – К.: ВПЦ «Київський університет», 2006. – 315 с.
Надь Н.М. Застосування багатофакторного регресійного аналізу у моделюванні економічних процесів. 2010. URL: https://goo.gl/9V1Kb2
Національний банк України (2015). Комплексна програма розвитку фінансового сектору України до 2020 року затверджена Постановою Правління Національного банку України від 18 червня 2015 року No 391. URL: https://bank.gov.ua/doccatalog/document?id=43352266
Національний банк України (2018). Офіційний курс валют. URL: https://bank.gov.ua/control/uk/curmetal/currency/search/form/period
Офіційний сайт Міністерства фінансів України. URL: https://index.minfin.com.ua/finance/budget/gov/gov/
Петращук М.М. Використання методів кореляційно-регресійного аналізу для моделювання рівня фінансового забезпечення інноваційної діяльності в Україні. Ефективна економіка, 2013, 6. URL: http://www.economy.nayka. com.ua/?op=1&z=2139
Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 13 «Фінансові інструменти», затверджене Наказом Міністерства фінансів України від 30.11.2001 No 559. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z1050-01
Постанова від 21 червня 1995 р. N 444 «Про типові платіжні умови зовнішньоекономічних договорів (контрактів) і типові форми захисних застережень до зовнішньоекономічних договорів (контрактів), які передбачають розрахунки в іноземній валюті. URL: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/444-95-%D0%BF
Примостка Л.О. Аналіз банківської діяльності: теорія і практика [Електронний ресурс]: автореферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук: спец. 08.06.04 – Бухгалтерський облік, аналіз та аудит / Л.О. Примостка. – Київ, 2002. – 22 с. – Режим доступу: http://disser.com.ua/content/26640.htmlРада Національного банку України (2017). Основні засади грошово-кредитної політики на 2018 рік та середньострокову перспективу. Cхвалено рішенням Ради Національного банку України від 12 вересня 2017. Київ. URL: https://bank.gov.ua/doccatalog/document ?id=55564681
Степанишин, В. М.; Тисовський, Л. О. Побудова моделі кореляційного аналізу для дослідження багатофакторних процесів і явищ. 2012. URL: http://ena.lp.edu.ua/bitstream/ntb /15993/1/23-Stepanyshyn-133-138.pdf
Стрєльнікова М.С. Значення аналізу зовнішньоекономічних операцій в прогнозуванні ефективності діяльності промислових підприємств. Научный вестник ДГМА. No 2 (10Е), 2012. URL: http://www.dgma.donetsk.ua/science_public/science_vesnik/%E2%84%962(10% D0%95)_2012/article/12SMSAIE.pdf
Точилова В.А. Бухгалтерский учет и хеджирование рисков по фьючерсным контрактам и опционным сделкам [Електронний ресурс]: автореферат диссертации на соискание ученой степени к.э.н.: спец.: 08.00.12 – Бухгалтерский учет, статистика / В.А. Точилова. – Москва, 2001. – Режим доступу: http://www.dissercat.com/content/bukhgalterskii-uchet-i-khedzh irovanie-riskov-po- fyuchersnym-kontraktam-i-optsionnym-sdelkam
Фатюха, Н. Г., Циганок, Д. В. (2017). Кореляційно-регресійний аналіз валютного курсу. Агросвіт, (22), 39-41. URL: http://www.agrosvit.info/pdf/22_2017/8.pdf
Федорець Л. М. Методичний підхід до оцінки ефективності зовнішньоекономічної діяльності АПК регіону. Агросвіт. No 21. 2011. URL: http://www.agrosvit.info/pdf /21_2011/5.pdf
Чанхі О.С. Використання методів кореляційно-регресійного аналізу для визначення та оцінки основних чинників впливу на кон’юнктуру ринку молока та молочних продуктів. Научные труды SWorld, 2015, 18.1. С. 76-82. URL: https://www.sworld.com.ua/ konfer38/497.pdf
Шуліко А.О. Облік та аналіз операцій хеджування товарними деривативами: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: 08.00.09 / А.О. Шуліко; ДВНЗ “Прикарпат. нац. ун-т ім. В. Стефаника”. – Івано-Франківськ, 2013. – 20 c.
Index Mundi (2017). Ukraine - Net financial account. Retrieved from: https://www.indexmundi.com/facts/ukraine/net-financial-account
Official site of Eurostat database. Retrieved from: https://ec.europa.eu/eurostat/data/database
Official site of the European Central Bank. Retrieved from: https://www.ecb.europa.eu/home /html/index.en.html
Official site of World Bank Open Data. Retrieved from: https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.KD.ZG?end=2016&locations=UA&start=1988&view=chart&year_low_desc=false
Trading economics (2018). Euro Area Current Account to GDP. Retrieved from: https://tradingeconomics.com/euro-area/current-account-to-gdp
World Economic Forum (2016). The Global Enabling Trade Report 2016. Retrieved from: http://www3.weforum.org/docs/WEF_GETR_2016_report.pdf
Bojko, K.V. (2010). Oblik i analiz hedzhuvannja (na prykladi pidpryjemstv pererobnoi' promyslovosti) [Buhgalters'kyj oblik, analiz ta audyt (za vydamy ekonomichnoi' dijal'nosti)]. Extended abstract of candidate’s thesis. Kyi'v [in Ukrainian].
Vakul'chyk, O. M., & Dubyc'kyj’, D. P. (2012). Analiz efektyvnosti zovnishn'oekonomichnoi' dijal'nosti pidpryjemstva . Ser.: Ekonomika [in Ukrainian].
Vasylenko, N.K. (2012). Oblik i analiz finansovyh instrumentiv hedzhuvannja groshovyh potokiv pidpryjemstv [Buhgalters'kyj oblik, analiz ta audyt (za vydamy ekonomichnoi' dijal'nosti)]. Extended abstract of Doctor’s thesis. K.: Kyi'vs'kyj nac.torgivel'no-ekon.un-t [in Ukrainian].
Vahnenko., T.P. (2004). Teoretychni zasady valjutnogo kursoutvorennja: koncepcii' ta modeli [Theoretical foundations of foreign exchange rate formation: concepts and models]. Ekonomika i prognozuvannja. Retrieved from: http://eip.org.ua/docs/EP_04_2_21_uk.pdf [in Ukrainian].
Gajdajenko, O., & Kovalenko, L. (2017). Zastosuvannja koreljacijno–regresijnogo analizu dlja prognozuvannja rezul'tativ dijal'nosti pidpryjemstva. Oblik. Ekonomika. Menedzhment: naukovi notatky Mizhnarodnyj zbirnyk naukovyh prac' [in Ukrainian].
Gryn'ko, P.O. (2018). Formuvannja systemy pokaznykiv diagnostyky efektyvnosti eksportno-importnoi' dijal'nosti pidpryjemstva. Retrieved from: http://www.visnyk econom.uzhnu.uz.ua/ archive/20_1_2018ua/29.pdf [in Ukrainian].
Krush, P. V., & Homenko, T. Ju. (2017). Metodychni pidhody do ocinky efektyvnosti upravlinnja zovnishn'oekonomichnoju dijal'nistj [Methodical approaches to the estimation of the efficiency of management of foreign economic activity]. Retrieved from: http://ela.kpi.ua/bitstream/ 123456789/22596/1/2017-11_4-08.pdf [in Ukrainian].
Ksendzuk, V. V. (2015). Buhgalters'kyj oblik ta analiz operacij hedzhuvannja valjutnyh ryzykiv [Accounting and analysis of hedging currency risks].Candidate’s thesis. Zhytomyr [in Ukrainian].
Lesnik, T. M. (2017). Vplyv makroekonomichnyh pokaznykiv na kurs nacional'noi' valjuty: regresijnyj analiz. [Influence of macroeconomic indicators on the national currency rate: regression analysis]. Retrieved from: http://www.msu.edu.ua/v isn/?p=2871&lang=uk [in Ukrainian].
Mazurenko, V. P. (2006). Statystyka: navch.-metod [Statistics - scientific method] Kyiv: VPC «Kyi'vs'kyj universytet» [in Ukrainian].
Nad', N. M. (2010). Zastosuvannja bagatofaktornogo regresijnogo analizu u modeljuvanni ekonomichnyh procesiv.[ Application of multi-factor regression analysis in modeling of economic processes]. Retrieved from: https://goo.gl/9V1Kb2 [in Ukrainian].
Nacional'nyj bank Ukrai'ny (2015). Kompleksna programa rozvytku finansovogo sektoru Ukrai'ny do 2020 roku zatverdzhena Postanovoju Pravlinnja Nacional'nogo banku Ukrai'ny vid 18 chervnja 2015 roku No 391. Retrieved from: https://bank.gov.ua/doccatalog/document? id=43352266 [in Ukrainian].
Nacional'nyj bank Ukrai'ny (2018). Oficijnyj kurs valjut. Retrieved from: https://bank.gov.ua/control/uk/curmetal/currency/search/form/period [in Ukrainian].
Oficijnyj sajt Ministerstva finansiv Ukrai'ny. Retrieved from: https://index.minfin.com.ua /finance/budget/gov/gov/ [in Ukrainian].
Petrashhuk, M.M. (2013). Vykorystannja metodiv koreljacijno-regresijnogo analizu dlja modeljuvannja rivnja finansovogo zabezpechennja innovacijnoi' dijal'nosti v Ukrai'nі [Use of correlation-regression analysis methods for modeling the level of financial support of innovation activity in Ukraine]. Efektyvna ekonomika. Retrieved from: http://www.economy.nayka.com.ua /?op=1&z=2139 [in Ukrainian].
Polozhennja (standart) buhgalters'kogo obliku 13 «Finansovi instrumenty», zatverdzhene Nakazom Ministerstva finansiv Ukrai'ny vid 30.11.2001 No 559. Retrieved from: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z1050-01 [in Ukrainian].
Postanova vid 21 chervnja 1995 r. N 444 «Pro typovi platizhni umovy zovnishn'oekonomichnyh dogovoriv (kontraktiv) i typovi formy zahysnyh zasterezhen' do zovnishn'oekonomichnyh dogovoriv (kontraktiv), jaki peredbachajut' rozrahunky v inozemnij valjuti. Retrieved from: https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/444-95-%D0%BF [in Ukrainian].
Prymostka, L.O. (2002). Analiz bankivs'koi' dijal'nosti: teorija i praktyka [Banking Analysis: Theory and Practice]. Extended abstract of candidate’s thesis. Kyi'v. Retrieved from: http://disser.com.ua/content/26640.html [in Ukrainian].
Rada Nacional'nogo banku Ukrai'ny (2017). Osnovni zasady groshovo-kredytnoi' polityky na 2018 rik ta seredn'ostrokovu perspektyvu. Chvaleno rishennjam Rady Nacional'nogo banku Ukrai'ny vid 12 veresnja 2017. Kyi'v. Retrieved from: https://bank.gov.ua/doccatalog/document ?id=55564681 [in Ukrainian].
Stepanyshyn, V. M., & Tysovs'kyj, L. O. (2012). Pobudova modeli koreljacijnogo analizu dlja doslidzhennja bagatofaktornyh procesiv i javyshh. [Construction of a correlation analysis model for the investigation of multifactorial processes and phenomena]. Retrieved from: http://ena.lp.edu.ua/bitstream/ntb/15993/1/23-Stepanyshyn-133-138.pdf [in Ukrainian].
Strjel'nikova, M.S. (2012). Znachennja analizu zovnishn'oekonomichnyh operacij v prognozuvanni efektyvnosti dijal'nosti promyslovyh pidpryjemstv [The value of the analysis of foreign economic operations in forecasting the efficiency of industrial enterprises]. Retrieved from: http://www.dgma.donetsk.ua/science_public/scie nce_vesnik/%E2%84%962(10%D0%95)_2012/article/12SMSAIE.pdf [in Ukrainian].
Tochilova, V.A. (2001). Bukhgalterskiy uchet i khedzhirovanie riskov po f'yuchersnym kontraktam i optsionnym sdelkam [Accounting and hedging of risks on futures contracts and options transactions]. Extended abstract of candidate’s thesis. Moskva. Retrieved from: http://www.dissercat.com/content/bukhgalterskii-uchet-i-khedzhirovanie-riskov-po- fyuchersnym-kontraktam-i-optsionnym-sdelkam [in Russian].
Fatjuha, N. G., & Cyganok, D. V. (2017). Koreljacijno-regresijnyj analiz valjutnogo kursu [Correlation-regression analysis of the exchange rate]. Agrosvit. Retrieved from: http://www.agrosvit.info/pdf/22_2017/8.pdf [in Ukrainian].
Fedorec', L. M. (2011). Metodychnyj pidhid do ocinky efektyvnosti zovnishn'oekonomichnoi' dijal'nosti APK regionu [Methodical approach to the estimation of the efficiency of foreign economic activity of agrarian and industrial complex of the region]. Agrosvit. Retrieved from: http://www.agrosvit.info/pdf/21_2011/5.pdf [in Ukrainian].
Chanhi, O.S. (2015). Vykorystannja metodiv koreljacijno-regresijnogo analizu dlja vyznachennja ta ocinky osnovnyh chynnykiv vplyvu na kon’junkturu rynku moloka ta molochnyh produktiv. [Use of correlation-regression analysis methods to determine and assess the main factors influencing the market situation of milk and dairy products.] Retrieved from: https://www.sworld.com.ua/konfer38/497.pdf [in Ukrainian].
Shuliko, A.O. (2013). Oblik ta analiz operacij hedzhuvannja tovarnymy deryvatyvamy [Accounting and analysis of commodity derivatives hedging operations]. Extended abstract of candidate’s thesis. Ivano-Frankivs'k: DVNZ “Prykarpat. nac. un-t im. V. Stefanyka” [in Ukrainian].
